返程投资（返程投资 个人）

本文目录一览：

• 1、假外资的法律后果
• 2、什么是返程投资
• 3、返程投资新规37号文
• 4、返程投资的定义

假外资的法律后果

判刑坐牢，“假外资”作为我国利用外资过程中的一种特殊现象，一直广受关注。经济学把“假外资”称为“返程投资”，专指一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为。

信用风险 信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。金融机构签定贷款协议、场外交易合同和授信时，将面临信用风险。

甚至虚拟外方股东和外方出资，搞假合资、假合作或假外资企业。与滥用法人人格的现象形成鲜明对照的是，我国现在尚无完整的法人人格否认制度。如果继续对这些现象采取无视或放任的态度，则不仅法律的实效不能实现，而且将造成社会经济生活的紊乱。

很多公司正好处在该门槛，且不少公司是假外资。2011年以来这类新成立的公司多是为了这个牌照，多半并不开展实质业务。

中外合资、中外合作外商投资企业的注册资本中外国投资者的出资比例低于25%，颁发加注企业类型后加注外资比例低于25%字样的外商投资企业营业执照。

什么是返程投资

返程投资的定义返程投资是指一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为，75号文返程投资。

返程投资是指一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为。返程投资可以分为狭义和广义两种。狭义的返程投资仅指货币资本的跨境往返运动，广义的返程投资还包括反向并购导致的股权跨境转移。

“返程投资”，是指境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动，包括但不限于以下方式：购买或置换境内企业中方股权、在境内设立外商投资企业及通过该企业购买或协议控制境内资产、协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业、向境内企业增资。

境内的自然人在境外设公司，然后再以公司名义来境内投资，就是返程投资。

返程投资新规37号文

号文的起源与作用37号文是对早年“75号文”规定的升级，旨在解决境内居民个人境外投资的合规难题。它为境内居民提供了合法途径，允许他们通过特殊目的公司（SPV）进行境外持股和投资，确保返程资金的合法性，同时打通了资金回流通道。

特殊目的公司境内居民在海外设立的以投融资为目标的实体，是37号文的基础架构，它为境内投资者的境外投资提供了合法通道。 返程投资：境内投资的新途径境内居民通过SPV在境内投资的行为，这是37号文鼓励和支持的海外资金回流形式。

国家外汇管理局在2014年重磅出台37号文，革新了对境内居民通过特殊目的公司进行境外投融资及返程投资的规则，这一变革标志着从75号文的旧模式向更为灵活和务实的管理机制转变。

返程投资新规37号文是我国政府针对返程投资活动所发布的重要规定，通过明确返程投资的界定、审批程序和监管要求，为返程投资提供了明确的指导和规范。该规定的实施将有助于规范返程投资行为，促进国内经济的健康发展，维护国家经济安全。

号文也就是国家外汇管理局在2014年7月4号发布的《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发〔2014 37号)。

返程投资的定义

“返程投资”，是指境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动，包括但不限于以下方式：购买或置换境内企业中方股权、在境内设立外商投资企业及通过该企业购买或协议控制境内资产、协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业、向境内企业增资。

返程投资的定义返程投资是指一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为，75号文返程投资。

外资的概念，是指外国资本（在股市中也就是外国资金），外资投资A股，通常会借助沪港通与深港通两个通道，但是如果中国老板把资金向外转移之后，再通过港股通买入，就叫假外资，同时也被称为是返程投资。假外资很可能会存在外资泡沫、加剧资本外逃、套税等各种风险，同时也会诱发造假丑闻和诚信危机。

顾名思义，返程投资属于双向运动的资本（Two-way Capital Flow），分为两大类：一类是先流出再流入，即资本流出为流入融资，UNCTAD（2007）定义为一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为。一类是先流入再流出，即FDI为资本流出融资。

返程投资的历史，几乎可以追溯到改革开放之初。早期的返程投资主要表现为货币资金的跨境实际流动；近期则以跨境并购为主要手段，表现为境内资本权益的跨境转移，甚至有人称之为内资企业的外资化“运动”。

返程投资：当国内企业在海外设立的公司或机构计划返回国内进行再投资，如设立外资企业、参与国内并购等，需要进行ODI备案。返程投资是企业国际化战略的一部分，也是资本回流国内的重要方式。海外上市：企业计划在境外证券交易所上市，包括直接上市和间接上市（如红筹架构、VIE架构等），都需要进行ODI备案。